在线配资开户资料光伏厂商“第二增长曲线”焦虑：垂直赛道“内卷”，还是All in光储一体化？

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　　每经记者|朱成祥黄鑫磊每经编辑|廖丹

　　2025年下半年以来，储能行业需求突飞猛进，而光伏行业去产能困难重重，需求陷入衰退的境地。

　　在此背景下，不少光伏厂商纷纷开辟“第二增长曲线”，即大力拓展储能业务。比如在光伏厂商普遍亏损的状态下，光储一体的先锋阿特斯却能交出一份“小而美”的财报。

　　不仅是阿特斯，隆基绿能、晶澳科技、天合光能也陆续出手。隆基绿能通过收购的方式进入储能领域，晶澳科技则选择与电芯厂商楚能新能源联手。

　　需要注意的是，不少光伏厂商，既没有储能变流器技术积累，也不能自产电芯，贸然进入储能行业或难以形成竞争力。

　　通威集团董事局主席刘汉元就曾表示，适当的分工与协同，“大家能在一个能源转型的大舞台上共同献艺，反而能发展得更好” 。

　　储能快速崛起

　　2025年年初，136号文出台后，强制配储取消，行业一度悲观。然而，2025年下半年以来，储能需求反而增长迅猛。

　　根据鑫椤资讯数据，2025年10月，储能电池出货量为59.9GWh（吉瓦时），同比增长67.6%，环比增长5.7%。InfoLink也表示，11月以来，（储能电芯）头部企业订单排产已延续至明年一季度。

　　那么，储能行业如此强劲的需求，究竟源自哪里？

　　民生证券电新团队认为，分地区来看，内蒙古、甘肃和新疆市场需求强劲，完成采招规模超过11月总订单规模的一半，其中单体规模最大达到3GWh。项目类型上，独立储能项目占到11月完成采招规模的九成以上。

　　可以看出，此轮储能需求，主要源自光伏、风电资源发达地区，且以独立储能为主。

　　何为独立储能？鑫椤资讯高级研究员朱志翔告诉每经记者：“储能按接入位置可分为电源侧、电网侧、用户侧储能三大应用场景。电网侧储能的核心是接受电网统一调度，服务系统安全稳定，而独立储能凭借‘不依附特定电源’的属性，可灵活接入多场景，成为电网侧储能的重要实现形式之一。”

　　此轮储能行业的大爆发，正是从电源侧强制配储转向独立储能。不同于需与电源联合运行的传统电源侧配储，它能以独立市场主体身份参与电力市场交易，自主对接多元需求。

　　朱志翔表示：“共享储能则是独立储能的运营模式创新，在独立性基础上新增容量共享属性。通过将储能设施的可用容量拆分为标准化份额，向中小新能源项目、工商业用户等提供按需租赁、代运营等服务，核心价值是提高储能利用率、摊薄单位建设成本，同时降低中小用户使用门槛，实现资源高效配置与收益最大化。”

　　晶澳科技也告诉每经记者：“独立/共享储能成为（储能领域）最具活力的创新力量，其快速发展正推动储能商业模式走向成熟。”

　　除了国内独立储能，还有海外储能需求。天合光能告诉每经记者：“海外市场的爆发式增长成为驱动需求的另一极。欧洲为保障能源安全与电网稳定，中东、亚太等新兴市场为加速能源转型，对中国储能产品产生了巨量需求。”

　　垂直赛道还是光储一体？

　　相比火热的储能市场，光伏则面临去产能进展缓慢且市场规模下滑的境地。

　　供给方面，InfoLink表示，目前国内仍积极讨论反内卷收储政策的执行方案，需要等待具体细则出台。当前硅料厂家库存随着下游采购减缓而有上升情势，整体供大于求的状态仍未改善，甚至有趋于恶化的迹象。

　　需求方面，中信建投期货研究发展部提到，2026年全球新增光伏装机量将首次迎来负增长，预计2026年全球新增光伏装机约488GW，同比下降10.07%。

　　供大于求的状况未能缓解。近期，国际能源署下调了光伏增长预测，数据显示，未来5年，全球可再生能源发电装机规模将比此前预测减少约248GW，其中光伏减少173GW，占比近七成。

　　在此背景下，不少光伏企业选择进入储能行业寻找“新增量”，打造第二成长曲线。

　　11月13日，陕西省市场监督管理局网站公示《隆基绿能科技股份有限公司收购苏州精控能源科技股份有限公司股权案》。据悉，隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托的形式取得精控能源约62%的表决权。而精控能源主要从事锂离子电池储能系统业务。

　　11月6日，晶澳科技与楚能新能源签署战略合作协议，双方将聚焦海外直流侧系统、户外柜及电池等核心储能产品的联合研发与供销合作，携手打造稳健、高效且具备全球竞争力的储能供应链体系，助力晶澳科技开拓全球市场。

　　相比之下，通威集团刘汉元则表示：“我们前几年调研了（储能）产业，它在动力电池和储能领域拥有巨大的市场潜力和规模。国内企业如宁德时代、比亚迪、阳光电源等已经走到了世界前列。我们的想法是，产业内应当有所分工、有所区别，实现差异化竞争。”

　　朱志翔也对每经记者表示：“从项目本身来说，光储一体化始终是未来行业发展的大势所趋。但从产品上看，尽管光伏逆变器的技术可以迁移至储能变流器，但是，（不少）光伏厂商本身没有电芯研发能力，也没有系统产线大规模摊销成本，仅仅依靠本身的项目资源短时间内很难实现盈利。在储能价格如此内卷的情况下，很难同储能行业内的企业竞争。”

　　光储一体有未来吗？

　　储能系统主要分为储能电芯和PCS（储能变流器），而储能变流器与光伏逆变器技术同根同源。因此，储能系统厂商主要有两大类，一类为宁德时代、比亚迪等电芯厂商；另一类为阳光电源、德业股份等光伏逆变器厂商。

　　实际上，光伏逆变器厂商早就开启光储一体化。而这一轮光伏厂商进军储能，主要是光伏主链厂商，特别是光伏组件厂商。

　　既没有储能电芯，又没有光伏逆变器技术积累，光伏组件厂商如何切入储能系统领域？

　　以阿特斯、天合光能为代表，积极建设储能电芯产能，相对其他光伏组件厂商具有一定的先发优势。

　　天合光能对每经记者表示：“在天合看来，真正的先发优势不在于时间的先后，而在于体系化能力的深度构建。公司坚持从电芯、电池舱到PCS、EMS（能量管理系统）及系统集成的全栈自研，确保各环节深度协同，实现系统效率、安全与寿命的最优解，而非拼凑集成。”

　　阿特斯、天合光能选择自建电芯产能，而晶澳科技则选择与储能电芯厂商楚能新能源密切合作。晶澳科技董事靳军辉认为，通过与楚能新能源合作，双方将实现“1+1>2”的协同效应，有效提升双方在国际市场的产品竞争力。

　　不管是自建电芯产能，还是外购电芯，这些光伏组件厂商均看好光储一体化的未来。

　　天合光能告诉每经记者：“我们对储能行业的长期前景抱有坚定信心。它并非短期风口，而是支撑能源革命和‘双碳’目标实现的长坡厚雪型战略赛道。”

　　晶澳科技也向每经记者表示：“光储一体化已成为能源转型的必然路径。随着新能源成为主力电源，储能已成为新型电力系统的标配，市场需求来自电源侧、电网侧和用户侧的多元爆发。随着技术、成本与商业模式的持续突破，驱动行业穿越周期，最终或成长为能源革命的核心。”

　　值得一提的是，有行业人士认为，未来储能电芯的需求量将远远高于动力电池的电芯需求量。对此，天合光能认为：“随着电力市场改革深化，储能通过峰谷套利、辅助服务等多渠道实现经济价值的模式正快速成熟，内生动力不断增强。此外，大电芯、构网型等技术创新，持续推动（储能）成本下降与系统能力提升，不断打开新的应用场景。”

　　朱志翔则明确表示：“当前清洁能源消费占能源消费总量的比重仍不足30%，我国能源转型仍任重道远。随着‘双碳’目标推进，大规模风光新能源并网给电网带来挑战。由此，储能已成为电网安全运行的刚需。若缺乏充足储能支撑，不仅会造成大规模弃风弃光，更可能引发电网供需失衡风险，影响电力系统稳定。”

　　因此，朱志翔认为：“结合2035年36亿千瓦的风光装机目标以及我国电力需求现状及增速综合判断，储能的底层需求逻辑与市场迫切性不言而喻，未来储能电芯的需求一定会超过动力电池的需求。”

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